מיפוי ההשקעות המשמעותיות בשוק
בשנים האחרונות אנו עדים למגמה מואצת של השקעות מצד חברות הביטוח והבנקים בשוק הנדל"ן הישראלי. הגופים המוסדיים מזהים הזדמנויות במגוון תחומים, החל מהתחדשות עירונית, דרך דיור להשכרה ועד נדל"ן לוגיסטי. היקף ההשקעות המצטבר מגיע למאות מיליוני שקלים, כשכל השקעה מלווה באסטרטגיה ייחודית. השקעות אלו מעידות על אמון הגופים המוסדיים בשוק הנדל"ן הישראלי ובפוטנציאל הצמיחה שלו. עבור חברות הנדל"ן, שיתופי הפעולה מספקים לא רק הון משמעותי אלא גם יציבות פיננסית וחיזוק המוניטין. השילוב בין הניסיון המקצועי של חברות הנדל"ן והעוצמה הפיננסית של הגופים המוסדיים מאפשר קידום פרויקטים מורכבים ורחבי היקף, במיוחד בתחום ההתחדשות העירונית והדיור להשכרה, שני תחומים החיוניים לפיתוח שוק הדיור בישראל.
הגורמים המניעים את חברות הביטוח והבנקים להשקיע בנדל"ן ובפרט בהתחדשות עירונית
- רצון להשגת תשואה גבוהה: חברות הביטוח מחפשות השקעות רווחיות כמקום להשקיע את כספי העמיתים, והן רואות בנדל"ן, ובפרט בהתחדשות עירונית, פוטנציאל לתשואה משמעותית. השקעה בנדל"ן, ובמיוחד בהתחדשות עירונית, נתפסת כיציבה יחסית לעומת אפיקי השקעה אחרים, במיוחד בתקופה של אי ודאות כלכלית. יתרה מכך, הביקוש הגובר לדירות בישראל, לצד מחירי קרקע גבוהים, הופכים את ההתחדשות העירונית למוקד השקעות מרכזי בעל פוטנציאל תשואה גבוה.
- צורך באפיקי השקעה אלטרנטיביים: עולם ההשקעות משתנה כל הזמן, וחברות הביטוח זקוקות לגוון את תיק ההשקעות שלהן ולחפש אפיקי השקעה אלטרנטיביים בנוסף לאפיקים המסורתיים. ההתחדשות העירונית והנדל"ן בכלל מספקים להן אפשרות כזאת.
- הסיכון הנמוך בפרויקטים של התחדשות עירונית: פרויקטים של התחדשות עירונית נתפסים כבעלי סיכון נמוך יותר בהשוואה לפרויקטים של ייזום קרקע חדשים. הסיבה לכך היא שבפרויקטים של התחדשות עירונית כבר קיימים נכסים קיימים וההשקעה מתמקדת בשיפורם, בניגוד לפרויקטים של ייזום הדורשים רכישת קרקע שעלותיה גבוהים במיוחד בישראל.
- תרומה להגדלת היצע הדירות: השקעה בהתחדשות עירונית תורמת להגדלת היצע הדירות בישראל, דבר הנחשב כחשוב מבחינה חברתית . חברות הביטוח רוצות להיות שותפות למאמץ הלאומי לפתרון מצוקת הדיור, והשקעה בהתחדשות עירונית מאפשרת להן לעשות זאת תוך השגת תשואה.
סקירת העסקאות שנעשו בין הגופים לחברות יזמיות החל משנת 2021
הפניקס
– רכישת 25% מחברת בנייני העיר הלבנה בהשקעה של עד 420 מיליון שקל
– רכישת 20% מהחברה הבת של בוני התיכון והשקעה נוספת של 125 מיליון שקל בפרויקטים
מנורה מבטחים
– שיתוף פעולה עם הכשרת הישוב התחדשות עירונית בהיקף 100 מיליון שקל
– השקעה בחברת נדב ב. לוגיסטיקה (49% מהמניות)
– השקעה של 100 מיליון שקל בחברת ים סוף נדל"ן לפרויקטי התחדשות עירונית
הראל
– רכישת 7.23% ממניות קבוצת MORE תמורת 40 מיליון שקל
– רכישת 20% מעץ השקד
– רכישת 20% ממניות קבוצת אלמוג לפי שווי של 700 מיליון שקל
מגדל ביטוח
– רכישת 49% מפרויקט שכירות ארוכת טווח בפתח תקווה תמורת 61 מיליון שקל
– השקעה של 136 מיליון שקל בחברת נדב ב. לוגיסטיקה (33% מהמניות)
– נכסי נדל"ן בשווי כולל של כ-9.3 מיליארד שקל
כלל ביטוח
– רכישת 9.6% ממניות צמח המרמן תמורת 50 מיליון שקל
– החזקה של 25% בחברת מכלול מימון
– שותפות עם קבוצת אקרו בתחום הדיור להשכרה (49% מהזכויות) בהשקעה של חצי מיליארד שקל
בנק הפועלים
– השקעה של 115 מיליון שקל באקוסיטי, כולל רכישת 5% מהחברה והעמדת מסגרת אשראי
בנק לאומי
– השקעה של 115 מיליון שקל בקבוצת אלדר (5% ממניות החברה, עם אופציה להגדלה ל-20%)
– רכישת 20% מחברת אנגל אינווסט תמורת 60 מיליון שקל
בנק מזרחי-טפחות
– השקעה של 60 מיליון שקל בחברת בראדק התחדשות עירונית (20% מהמניות)
השקעות גופים מוסדיים בשוק הנדל"ן הישראלי – טבלה מסכמת
הערות לטבלה:
* הסכומים מתייחסים להשקעה הראשונית המדווחת
* בחלק מהמקרים ישנן מסגרות אשראי נוספות שאינן מצוינות בטבלה
* חלק מהעסקאות כוללות תנאים נוספים ואופציות להגדלת האחזקות בעתיד
* השנים מתייחסות למועד הדיווח על העסקה
טבלה זו ממחישה את היקף המעורבות המשמעותית של הגופים המוסדיים בשוק הנדל"ן הישראלי, עם דגש על תחומי ההתחדשות העירונית והדיור להשכרה.
ניתן לראות כי חברות הביטוח נוטות להשקיע סכומים גדולים יותר ולקחת אחוזי אחזקה משמעותיים יותר בהשוואה לבנקים.
לסיכום
המגמה הנוכחית מייצרת חלון הזדמנויות ייחודי עבור חברות יזמיות להתרחב ולהתפתח בגיבוי פיננסי משמעותי. חברות שישכילו להיערך נכון ולמצב את עצמן כשותפות אטרקטיביות עבור המשקיעים המוסדיים, יוכלו ליהנות מצמיחה משמעותית ומיתרונות תחרותיים ארוכי טווח בשוק